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So viel kos­ten die Ga­ran­ti­en bei Fonds­po­li­cen

28.10.2016

Im Fondspolicen-PI-Rating deutscher Lebensversicherer hat die Map-Report-Redaktion Tarife mit und ohne zugesichertem Erhalt der Beiträge untersucht. Der Vergleich beider Varianten führt zu teilweise überraschenden Ergebnissen.

Im Fondspolicen-PI-Rating deutscher Lebensversicherer (Map-Report 886) wurden Tarife mit und ohne zugesichertem Erhalt der Beiträge untersucht. Dabei zeigt sich, dass die Garantie nicht überall zu geringeren Kapitalabfindungen führt.

In ihrem Fondspolicen-PI-Rating deutscher Lebensversicherer hat die Map-Report-Redaktion im Vertragsteil Tarife mit und ohne garantierter Rückzahlung der Beiträge berücksichtigt.

Die Daten hat die Morgen & Morgen GmbH beigetragen. Darunter sind 32 Tarife ohne und 25 mit Beitragsgarantie. Bis auf die Gothaer Lebensversicherung AG und die Nürnberger Beamten Lebensversicherung AG sind alle in dem Vergleich berücksichtigten Anbieter von Beitragsgarantien auch mit der nicht garantierten Variante vertreten.

Modellfall über 30 Jahre Laufzeit

Die Garantie kann die Versicherungsnehmer bei positivem Verlauf ihres Fondsguthabens einen erheblichen Teil der Rendite kosten. Das zeigt sich zum Beispiel am Fall eines Versicherten, der im Alter von 37 Jahren am 1. Juli 2016 eine aufgeschobene Rentenversicherung mit 30 Jahren Aufschubzeit abschließt. Dabei sind die Rückzahlung des Fondsguthabens bei Tod während der Aufschubzeit und 100 Euro Monatsbeitrag vereinbart.

Für die Modellrechnung wird eine Wertentwicklung der Kapitalanlage ohne Berücksichtigung der externen Fondskosten von sechs Prozent unterstellt.

Große Unterschiede bei den Kapitalabfindungen

In dem Modellfall liegen die Kapitalabfindungen bei den Tarifen mit Beitragsgarantie zwischen 51.952 Euro bei der Zurich und 78.193 bei der Stuttgarter.

Ohne Anspruch auf Rückerstattung der eingezahlten Beiträge sind es zwischen 57.514 Euro bei der Provinzial Rheinland und 85.179 bei der Europa.

Kapitalabfindung (Bild: Meyer)
Zur vollständigen Ansicht der Grafik Bild klicken (Bild: Meyer)

Garantien kosten – oder nicht

Dass Garantien die Kunden Geld kosten, wird durch den Vergleich teilweise sehr deutlich. So kommen bei sechs Prozent Fondsperformance bei dem beispielhaften Versicherungsnehmer der Zurich in der Garantievariante 25.089 Euro weniger an.

Bezogen auf die prognostizierte Kapitalabfindung der Police ohne Beitragsgarantie sind das 33 Prozent weniger. Setzt man den Mindererlös mit der garantierten Beitragssumme in Höhe von 36.000 Euro ins Verhältnis, so beträgt die Differenz sogar fast 70 Prozent.

Bei 16 weiteren Versicherern kostet die Garantie zwischen zwei und 22 Prozent der für die nicht garantierte Police hochgerechneten Kapitalabfindung.

Sechs Versicherer kommen dagegen bei den Tarifen mit 100 Prozent Beitragsgarantie auf höhere Kapitalabfindungen als bei der nicht garantierten Vertragsform. An der Spitze liegt hier die Allianz mit 14 Prozent Plus.

So viel Kapitalabfindung kostet die Beitragsgarantie

Versicherer

Kapitalabfindung in Euro

Differenz in Euro

Differenz in Prozent

mit Beitrags-Garantie

ohne Beitrags-Garantie

 

der Kapital-Abfindung ohne Garantie

der garantierten Beitrags-Summe

Beispiele aufgeschobener Rentenversicherungen mit Eintrittsalter 37 und 30 Jahren Beitragszahlung, 100 Euro monatlich. Quelle: Map-Report 886, eigene Berechnung.

Zurich Deutscher Herold Lebensversicherung AG

51.952

77.041

25.089

32,57

69,7

Neue Leben Lebensversicherung AG

54.909

70.037

15.127

21,60

42,0

Hansemerkur Lebensversicherung AG

53.646

66.213

12.567

18,98

34,9

Continentale Lebensversicherung AG

57.429

69.842

12.413

17,77

34,5

Ergo Lebensversicherung AG

55.582

67.273

11.692

17,38

32,5

Hannoversche Lebensversicherung AG

58.115

70.169

12.054

17,18

33,5

Interrisk Lebensversicherungs-AG Vienna Insurance Group

63.201

75.408

12.207

16,19

33,9

Basler Lebensversicherungs-AG

63.520

73.050

9.530

13,05

26,5

Iduna Vereinigte Lebensversicherung a.G.

56.426

62.800

6.374

10,15

17,7

WWK Lebensversicherung a.G.

58.504

63.794

5.290

8,29

14,7

Provinzial Rheinland Lebensversicherung AG

52.802

57.514

4.713

8,19

13,1

Universa Lebensversicherung a.G.

59.306

62.986

3.680

5,84

10,2

Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG

71.190

75.534

4.344

5,75

12,1

Lebensversicherung von 1871 a.G.

61.430

64.781

3.351

5,17

9,3

Arag Lebensversicherungs-AG

61.286

64.595

3.309

5,12

9,2

Condor Lebensversicherungs-AG

63.199

66.462

3.263

4,91

9,1

Swiss Life AG, Niederlassung für Deutschland

66.973

68.020

1.047

1,54

2,9

Württembergische Lebensversicherung AG

69.581

69.486

-94

-0,14

-0,3

HDI Lebensversicherung AG

65.180

64.513

-667

-1,03

-1,9

Nürnberger Lebensversicherung AG

68.209

66.612

-1.597

-2,40

-4,4

Stuttgarter Lebensversicherung a.G.

78.193

75.187

-3.005

-4,00

-8,3

Alte Leipziger Lebensversicherung a.G.

74.883

71.433

-3.450

-4,83

-9,6

Allianz Lebensversicherungs-AG

74.914

65.850

-9.064

-13,76

-25,2

Unterschiedliche Rentenfaktoren

Wie die Kosten und Kapitalabfindungen, unterscheiden sich auch die prognostizierten Altersrenten. Die garantierten Rentenfaktoren auf das nicht garantierte Kapital sind dagegen bei Policen mit und ohne Beitragsgarantie bei fast allen untersuchten Gesellschaften gleich.

Einzige Ausnahmen sind die Ergo, deren Rentenfaktor bei den Garantiepolicen mit 32,75 geringfügig über dem Vergleichsprodukt mit 31,51 liegt, und die Nürnberger. Die bietet einen garantierten Rentenfaktor auf das nicht garantierte Vertragsguthaben nur bei der Vertragsform ohne Beitragsgarantie an.

Innerhalb der Policen mit zugesichertem Beitragserhalt liegt der garantierte Rentenfaktor auf das garantierte Kapital bei 15 von 25 Anbietern höher als beim übrigen Vertragsguthaben. Dadurch verschiebt sich das Alter, bis zu dem sich die Garantierente amortisiert. Im ungünstigsten Fall, der Allianz Lebensversicherungs-AG, sind das fast 16 Jahre, von Alter 92,6 auf 118,3.

Rentenfaktor (Bild: Meyer)
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Berücksichtigt man, dass der Ertragsanteil der Renten steuerpflichtig ist, so kann sich der Amortisationszeitpunkt noch mehrere weitere Jahre verschieben.

Weitere Informationen und Bestellhinweis

Der Map-Report Nummer 886 – „Fondspolicen-PI-Rating deutscher Lebensversicherer“ ist lieferbar als (nicht druckbare) PDF-Datei für 77 Euro und als gedrucktes Heft für 85 Euro, jeweils einschließlich Mehrwertsteuer. Bestellt werden kann unter diesem Link.

Im VersicherungsJournal-Verlag sind zu dem Themenkomplex außerdem das Fachbuch „Die fondsgebundene Versicherung“ und das Praktikerhandbuch „Fondsverkauf einfach gemacht“ erhältlich.

Inzwischen ist auch der „Map-Report 887 – Bilanzanalyse deutscher Lebensversicherer 2015“ mit einem vollständigen Marktüberblick von 82 Gesellschaften erschienen.

Quelle: VersicherungsJournal Verlag GmbH

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